股市的运行是有循环周期规律的，而股市技术分析的最重要特征之一就是“历史会重演”！这是股市技术分析的三大假设之一。当然，历史重演不会是简单的重演，也要考虑市场各种因素出现的重大变化影响。能否有效分析这些因素，是投资者能否看明白股市的关键。

一、“6”在自然界及股市运行规律中的重要性

1、在1至9及0的自然数字中，“6”具有特别的重要意义，该数字的重要性要明显高于其他数字。比如，我们经常说“66大顺”。而在很多的地方，6也显示出特殊的重要特点。比如，一年12个月，一年的上下半年各为6个月（不是5个月，也不是7个月）。儿童上学的年岁是“满6周岁”，即学龄前是6岁，而小学、中学则是各上6年。人进入成年的标志是满18岁，为6的三倍，而国家工作人员是60岁退休。以前每周的工作时间是6天（目前医院也还是这样），中国的民族是56个民族（不是55个或57个）等等等等，这些表面上看似是巧合，但其实都显示了“6”的魔力。

2、在股市中，6也具有与其他数字相比的极其特殊性。比如60日均线往往被看成是中线牛熊分界均线。特别是，正常情况下（剔除特殊因素影响导致的特殊情况），一轮牛熊市的正常运行时间周期一般都是“6年左右”（2-2.5年牛市+3.5-4年熊市）或相邻两轮熊市的最终熊市底的时间间隔一般也都是6年左右。比如-5-17日为正常熊市底，从-5-17日开始股市展开了一轮2年的牛市至-6-14日见牛市顶，之后的熊市运行了4年运行到-6-6日见另一轮熊市底。上述的“一轮牛熊循环时间”就是6年，相邻的两个熊市底的时间间隔也正好是6年。

-10-16日见牛市顶后，由于之后的熊市受国际金融危机的重大影响以及后期市场受“A股股改全流通逐步实施”的影响，使接下来的一轮熊市和一轮牛市没有按股市正常的自然规律运行，这种因重大因素出现导致市场改变正常运行规律的运行我们是可以理解的。但随着时间的推移，到了、、年，A股股改全流通（全流通导致不同类别的股票要重新定价）逐步完成，股市自然又重新回到正常的运行规律轨道，所以，-12-4日（上证指数点）新的熊市底诞生，并从该时间点开始股市重新步入“新一轮牛市”（注：该轮牛市指数要看深综指、中小板综合指数或创业板综合指数，而不能看上证指数或上证50指数，这两个指数当时无代表性），换一句话说，当时两市80%以上的股票的熊市底都是产生在-12-4日的点左右，即两市80%以上的股票都是从-12-4日开始步入牛市的（见图1的主图----中小板综合指数），而当时占两市总股票数量极少比例（占5-10%）的权重蓝筹股它们的最终熊市底是产生在-3-12日左右（看当时的上证50）。由于上证指数走势反映的主要是权重蓝筹股走势，因此，从-12-4日至-6-12日的2.5年牛市，若看当时的上证指数则可能看不到整个牛市全貌-------似乎是牛市从年3月才开始（见图1的附图）。而能否弄清楚上轮牛市的不同指数走势在时间窗上的重大差异状况，是投资者能否看明白股市运行规律的关键。

3、按照“6”的规律（一轮牛熊市的循环时间周期应该是6年左右，或两次相邻的熊市底的时间间隔应该是6年左右时间），（1）上轮牛市的运行时间为从-12-4日到-6-12日为2.5年时间，这样接下来的熊市运行时间就应该是3.5年时间；（2）上轮熊市底的时间为-12-4日，向后推6年，则后一轮熊市底就应该在-12-4日左右，而年底和年初，市场出现了两个低点，一个是-10-19日（部分指数底是产生在-10-19日，如深综指、创业板综等），另一个是-1-4日（部分指数底是产生在-1-4日，如上证指数等）。所以，从“6”的时间规律角度，我们可以确认，-1-4日就上证指数而言就是上轮的熊市底或新一轮牛市的起点，而对于深综指或创业板综合指数而言，-10-19日的低点也属于它们的上一轮熊市的最终底或新一轮牛市的起点，这些都属于是确定无疑的。而我们目前需要特别研究的，不是目前的股市运行是不是牛市，而是目前的市场相对于之前的市场出现了什么特殊变化？这种特殊变化对新一轮牛市的走势会带来什么样的影响？将这些再搞清楚后，我们对未来的股市各指数会怎样走就会更加清晰了。

二、目前及未来的股市运行

1、-12-4日至-6-12日的2.5年牛市，尽管熊市底是产生在-12-4日的上证点（两市80%以上的股票），但是由于当时两市90%的权重蓝筹股股票它们在-12-4日的上证点时并未见最终熊市底、它们的熊市底绝大多数是推迟产生在-3-20日左右（少数是产生在-6月底），这些大家可以自己查看，从而，从非权重股指数如深综指、中小板综合指数、创业板综合指数看，它们的牛市是从-12-4日开始的，但看上证指数，在-5月至-3月期间走势反而很弱------根本就没有显示出市场当时是在走牛市，反而是在继续走熊市状态，原因就是该期间众多权重蓝筹股如银行、证券保险、大建筑、大地产、大航运、大重工机械、大电力、两桶油、路桥、机场港口、钢铁、大白酒等板块股票，它们在年都一直在继续走“与90%股票已经走牛市走势相背离”的熊市（见图2的中国交建当时的股价走势），直到年一季度末它们的熊市才最终走完，因此，这些股票以及看上证指数，直到年2季度牛市似乎才刚刚开始，就是这个道理。

2、目前的股市，很多权重股板块同样在重演着上轮熊市的筑底过程或者说上轮牛市的上涨过程，比如上述的众多权重蓝筹股板块，由于它们在上轮牛市的中段（到了年1季度）才最终见熊市底，因此，按照6年周期原理，这些板块及股票目前很多也并没有在-1-4日“熊市的正规底部时间窗”见底，而是在很多股票已经步入牛市的情况下、它们的熊市底在延后-----延后到距离上轮熊市底（-3月左右）也要达到6年左右才最终见熊市底，于是，目前尽管扣除垃圾股（目前垃圾股的价值回归属于股市新形势下的特性）后绝大多数股票属于在走牛市（股价重心从-1-4日开始在逐渐抬高），但像表中所列的大建筑板块、大地产板块、大航运板块、钢铁板块、机场港口板块、大电力板块、两桶油等，这些股票目前还在继续走熊市。而这些股票目前在走熊市，从估值角度也有道理------因为它们在之前的股价下跌中最低估值确实没有跌到上轮熊市底的估值水平！比如大建筑板块，上轮熊市底大建筑股的中位数市盈率是跌到了5.8倍，而此次的-1-4日低点该板块的中位数市盈率只跌到了9.8倍，-11-22日的低点也只跌到了8倍左右，根本没有跌到“合理熊市底”的估值水平，所以之前及后期继续走熊市寻合理熊市底应该的。像航运、大地产、两桶油、大电力板块等也是一样。所以，尽管目前两市全部股票中位数市盈率确实不高甚至是与历史可比时间段比还属于很低，但上证指数在一段时间内将走势偏弱也是可以理解的了-------因为有众多权重股板块股它们从底部估值角度还应该继续走熊市寻底，从相邻底部6年时间窗间隔角度也是这样，而它们的继续寻底会下拉上证指数走势。当然上证指数走的弱也不能说目前的股市走的不是牛市。就如年下半年及年上半年上证指数当时同样走的很弱、但当时两市80%以上的股票却都在走牛市，这从当时的深综指、中小板综合指数、创业板综合指数走势可以看得清清楚楚。

当然，目前的股市对比上轮牛市（-12-4日只-6-12日）走势过程也还有特殊的特点：一是垃圾股因与国际股市接轨而步入长时间的价值回归走势；二是白酒、保险、银行这三大权重股板块，上轮牛市它们的熊市底都属于延后到年一季度（即牛市的前半段它们的股价是在走熊市），而本轮牛市它们却属于最早见熊市底的板块！也正因为如此，上证指数年春季行情见顶后的走势（牛市大2浪调整），要明显强于年春季行情见顶后的走势（牛市大2浪调整），道理就在于此。即，我们既要看到股市运行的普遍规律，也要看到个别板块的特殊走势对指数的影响。

3、基于以上的分析，本人的最新判断是：（1）由于股市目前处于外资大量涌进、A股正逐步与国际股市接轨以及壳价值越来越低甚至是已经无价值的状况，因此，未来的股市，垃圾股确实价值越来越低，应该远离。（2）就如同-12-4日之后的股市走势那样，扣除上述所列的不利股票，对于很多股票，目前的市场就是牛市，这种牛市的走势实际上可以看一看-12-4日至-6-12日的2.5年牛市走势过程的深综指、中小板综合指数和创业板综合指数走势，再对照当时的牛市前半段上证指数走势，你就明白了目前的牛市真谛，你也就知道了“未来的牛市应该怎样做”！至少，上轮熊市在年3月左右才见熊市底（熊市底比正常股票延后一年零一个季度）的权重板块股（白酒、银行、保险等除外）后期还是不应该做！因为它们的熊市底周期（6年）及合理熊市底估值都还没到，需要继续走一段时间的熊市。（3）成长类股及成长类中小盘股应该是目前至明年上半年的主流，因为它们的股价本身就是已经运行在牛市中。（4）到了年下半年，权重类大盘股的牛市届时才会开始，就比如，上轮牛市是从-12-4日开始的，但到了年下半年，权重板块如券商、大建筑（一带一路）、钢铁、煤炭、机场港口、航运、大重工等等才开始步入牛市及牛市主升浪。也即，股市中“傻子都能挣钱的时间窗”还需要半年以上的时间，而年6月份以前的股市，股市挣钱还是需要高智慧的。同样的道理，目前的牛市最终结束时间点也应该在年6月左右，即此轮牛市的顶距离上轮牛市的顶时间距离也应该是6年左右时间。

再换句话说，当众多不懂股票的煤老板、地产商、大爷大妈们也都看到股市的挣钱效应而纷纷涌入股市时，那时的股市牛市肯定已经过去60%的时间段仅剩下40%的时间段了，而那时什么样的股票会涨？-----轮到券商、高速公路、机场港口、大建筑工程等股票了。因为这些煤老板、地产商等等暴发户，你跟它们说股票中的芯片、安全信息等高科技它们懂吗？这些股票股价高、价值挖掘需要高专业高智商他们根本不会做，他们若进入股市会做什么？开户要通过券商他们了解，所以他们会做券商；他们经常开车或坐飞机并因此熟悉机场港口、高速公路，因此他们会做机场港口股、高速公路股、航运海运股；他们对钢铁、煤炭、电力、建筑工程都是极其熟悉的，因此这些股票属于他们的买卖范围内的。这也就是当股市有大量的资金涌入（煤老板、房老板等大举涌入）时这类股票会大涨的原因。所以，在未来的可能“一年零三个季度”的牛市继续中，如果投资者能够把握好上述的股市运行规律和节奏，则获取好的收益时完全由可能的，而其中重要的一点大家要清楚，“最火爆的傻子行情”应该产生在年下半年！即相当于年的下半年-----届时众多权重大盘股行情将真正启动（看看当时的券商股行情、中国交建等大建筑股行情、包钢股份等钢铁板块行情、华能国际等大电力股行情、保利地产等大地产股行情、中国南车等大重工股行情、山东高速等高速路股行情、宁波港等机场港口股行情等等）。所以，未来的一年零三个季度的牛市行情，把握好板块节奏将极其重要，这也是股市循环周期规律的体现。

注：以上分析仅供参考。